Suministro global de petróleo en riesgo de colapso «estilo años 70»
Por Simon Mugo
Investing.com, 5 abril. – El mercado energético mundial enfrenta una crisis estructural mientras el conflicto en Medio Oriente estrangula efectivamente una de las arterias marítimas más críticas del mundo.
Según un nuevo informe «Global Energy Weekly» de BofA Global Research, los movimientos de petróleo y productos a través del Estrecho de Ormuz se han desplomado de aproximadamente 20 millones de barriles por día (mb/d) a menos de 2 mb/d.
Los analistas advierten que si estas interrupciones persisten por más de unas pocas semanas, el mundo corre el riesgo de un colapso en la cadena de suministro que recuerde las severas crisis energéticas de los años 70.
Déficits estratégicos y reestructuración de precios
Los precios globales del petróleo aún no han reflejado completamente la magnitud del choque, en gran parte debido a liberaciones de reservas de emergencia y «petróleo aún en el mar», pero los datos satelitales indican un rápido endurecimiento del mercado.
BofA ha revisado significativamente sus pronósticos base para reflejar un conflicto más prolongado, ahora considerando un déficit masivo de suministro de 4 mb/d para el segundo trimestre de 2026. En consecuencia, la firma ha elevado su pronóstico promedio de crudo Brent para el año a $92.50 por barril.
El informe destaca una creciente divergencia entre productores y consumidores. Mientras que las existencias se acumulan rápidamente dentro de las naciones productoras del Golfo que no pueden exportar, los países consumidores están agotando inventarios a un ritmo insostenible.
Hay compensaciones de suministro limitadas disponibles a través de oleoductos de Arabia Saudita y los EAU. BofA sugiere que una escasez prolongada necesitaría una contracción interanual del 4% al 5% en la demanda energética global.
Racionamiento de demanda y la cadena de suministro «quebrada»
La falta de alternativas inmediatas al petróleo, particularmente en los sectores de transporte y petroquímico, plantea un riesgo significativo de «racionamiento de demanda». Los analistas de BofA argumentan que la complacencia actual del mercado, basada en la esperanza de una guerra corta, pronto podría dar paso a una volatilidad extrema de precios.
Si el conflicto se extiende más allá de las próximas 2 a 4 semanas, la cadena de suministro global de petróleo podría alcanzar un punto de quiebre, forzando una reducción obligatoria en el consumo de energía para equilibrar el mercado.
La principal preocupación de los inversionistas institucionales ya no es solo el precio, sino la disponibilidad física. Los flujos energéticos «reestructurados» están creando un lastre «estanflacionario» en el crecimiento global, ya que el alto costo de la energía se ve agravado por la incapacidad física de mover producto a centros de refinación clave.
Los mercados ahora monitorean de cerca si la intervención internacional de emergencia puede restaurar la seguridad marítima antes de que los amortiguadores de inventario en las naciones consumidoras se agoten por completo.
