Banco Central mantiene tasa de política monetaria en 5.25 % anual
Santo Domingo, 26 Feb.– El Banco Central de la República Dominicana (BCRD), en su reunión de política monetaria correspondiente a febrero de 2026, decidió mantener su tasa de política monetaria (TPM) en 5.25 % anual.
De igual manera, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a un día) se conserva en 5.75 % anual y la tasa de depósitos remunerados (Overnight) permanece en 4.50 % anual.
La decisión se fundamenta en el análisis integral del entorno internacional y doméstico, caracterizado por un incremento de la incertidumbre global asociada a cambios en la política comercial de los Estados Unidos de América y al aumento de las tensiones geopolíticas, así como por presiones inflacionarias derivadas de choques de oferta en los precios de los alimentos.
El BCRD ponderó, además, que el mecanismo de transmisión de la política monetaria continúa operando de manera eficiente, propiciando condiciones financieras favorables mediante la reducción de las tasas de interés del sistema bancario.
Entorno internacional
En los Estados Unidos, la actividad económica mostró resiliencia durante 2025, con un crecimiento de 2.2 %, mientras que las proyecciones para 2026 han sido revisadas al alza a 2.6 %, conforme a Consensus Forecasts.
El mercado laboral evidencia señales de estabilización al mes de enero y la inflación se moderó a 2.4 %, aunque se mantiene por encima de la meta de 2.0 %. En este contexto, los analistas prevén la reanudación de recortes en la tasa de fondos federales hacia mediados del presente año.
En la Zona Euro, la economía registra una recuperación gradual pese a la persistencia de conflictos geopolíticos y la incertidumbre comercial. Tras crecer 1.5 % en 2025, se proyecta una expansión de 1.2 % en 2026.
La inflación interanual se ubicó en 1.7 % en enero, en torno a la meta de 2.0 % del Banco Central Europeo (BCE), escenario en el que no se anticipan modificaciones en su tasa de referencia durante el presente año.
En América Latina, el crecimiento económico se mantendría moderado, con una expansión promedio regional de 2.2 % en 2025 y 2.1 % en 2026. La inflación permanece dentro de los rangos meta en la mayoría de los países, por lo que diversos bancos centrales han optado por mantener invariables sus tasas de política monetaria.
Materias primas y sector externo
| Variación de TPM en 2025-2026 (puntos básicos) | |
| México | -300 |
| Uruguay | -225 |
| Guatemala | -100 |
| Costa Rica | -75 |
| Perú | -75 |
| RD | -50 |
| Chile | -50 |
| Paraguay | -50 |
| Colombia | +75 |
| Brasil | +275 |
En cuanto a las materias primas, el precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) se situó en torno a US$65 por barril al cierre de febrero, influenciado por mayores tensiones geopolíticas. Por su parte, el oro alcanzó niveles cercanos a US$5,200 por onza troy, consolidándose como activo de refugio.
Este comportamiento incidió en un aumento interanual de 60.9 % en las exportaciones de oro de la República Dominicana durante 2025.
En el ámbito interno, la inflación interanual se ubicó en 4.98 % en enero de 2026, situándose en torno al límite superior del rango meta de 4.0 % ± 1.0 %. Este resultado estuvo influido por fenómenos climáticos que impactaron los precios de los alimentos.
La inflación subyacente alcanzó 4.89 % interanual, permaneciendo dentro del rango meta, aunque afectada por efectos de segunda vuelta asociados al encarecimiento de alimentos.
Si bien la inflación interanual continuaría reflejando los efectos de estos choques en los próximos trimestres, se prevé que la variación mensual se modere gradualmente conforme se normalicen las condiciones de oferta.
De acuerdo con el sistema de pronósticos del BCRD y las expectativas de los analistas, la inflación convergería hacia el centro del rango meta al cierre de 2026.
Actividad económica y condiciones financieras
El Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) registró un crecimiento interanual de 3.5 % en enero de 2026, impulsado principalmente por los sectores de construcción, manufactura y servicios. Para el presente año se proyecta una expansión económica en torno a 4.0 %, apoyada en el desempeño favorable del sector externo, condiciones monetarias propicias y el dinamismo del gasto de capital del Gobierno.
Cabe recordar que el BCRD redujo la TPM en 50 puntos básicos durante el segundo semestre de 2025, ubicando la postura monetaria en un nivel neutral. En un contexto de amplia liquidez, el mecanismo de transmisión ha favorecido una flexibilización de las condiciones financieras, estimulando la demanda interna.
La tasa de interés interbancaria disminuyó de un máximo de 12.6 % en junio de 2025 a 7.4 % en febrero de 2026. Asimismo, la tasa activa promedio ponderada pasó de 15.7 % a 13.5 % en igual período, mientras que la tasa pasiva se redujo de 9.0 % a 6.1 %.
En consecuencia, el crédito al sector privado en moneda nacional registra un crecimiento interanual superior al 8 %, impulsado por préstamos a sectores productivos y adquisición de viviendas.
Cuentas externas y estabilidad cambiaria
Las cuentas externas mostraron un desempeño favorable en 2025, destacándose exportaciones totales por US$15,931 millones, ingresos por turismo ascendentes a US$11,319 millones y remesas por US$11,866 millones. El déficit de cuenta corriente se redujo de 3.1 % del PIB en 2024 a 1.2 % en 2025, financiado en su totalidad por inversión extranjera directa de US$5,032 millones.
Como resultado, el tipo de cambio ha mantenido estabilidad relativa, registrando una apreciación acumulada cercana a 4 % a febrero de 2026. Las reservas internacionales se sitúan en torno a US$16,100 millones, equivalentes a más de 12 % del PIB y aproximadamente seis meses de importaciones, superando los niveles recomendados por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
El Banco Central resalta que la economía dominicana cuenta con fundamentos sólidos y un sector productivo resiliente, reflejado en bajos niveles de percepción de riesgo país. En un entorno internacional desafiante, la institución continuará monitoreando la evolución económica y evaluando oportunamente las medidas necesarias para preservar la estabilidad de precios y el adecuado desempeño macroeconómico.
