BCRD reduce su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos, disminuyendo de 6.50 % a 6.25 % anual

Santo Domingo, 31 de octubre – En su más reciente reunión de política monetaria de octubre de 2024, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió reducir su tasa de interés de política monetaria (TPM) en 25 puntos básicos, ubicándola en 6.25 % anual desde el nivel anterior de 6.50 %.

Según el BCRD, esta medida responde tanto a la estabilidad de los precios internos como a un entorno internacional favorable, que brinda espacio para políticas monetarias más flexibles en el país.

El BCRD explicó que, además de la TPM, también se redujeron otras tasas clave: la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) descendió de 7.00 % a 6.75 %, mientras que la tasa de depósitos remunerados (Overnight) bajó de 5.00 % a 4.75 % anual.

Estas acciones buscan inyectar liquidez al sistema financiero, lo que permite que los intermediarios financieros puedan ofrecer condiciones de crédito más accesibles y competitivas para los sectores productivos y consumidores, contribuyendo así al crecimiento económico del país.

El BCRD señaló que la decisión se basó en la favorable evolución del contexto internacional y local. A nivel global, las principales economías, como Estados Unidos y la Zona Euro, han experimentado una reducción de sus tasas de interés, lo cual favorece a los países emergentes como República Dominicana, que pueden aplicar políticas monetarias expansivas sin comprometer sus metas de inflación.

En el ámbito interno, el BCRD informó que la inflación interanual de República Dominicana ha mantenido una tendencia a la baja, ubicándose en 3.29 % en septiembre de 2024. Esta cifra, junto con una inflación subyacente de 4.01 %, se encuentra dentro del rango meta del BCRD, de 4.0 % ± 1.0 %.

Los modelos de proyección del Banco indican que ambas variables seguirán en este rango, proporcionando un marco estable para continuar con políticas monetarias que fomenten el crecimiento sin poner en riesgo la estabilidad de precios.

La reducción de la TPM acumula ya una disminución total de 225 puntos básicos desde mayo de 2023, y el BCRD destacó que esta flexibilización ha permitido que los intermediarios financieros canalicen alrededor de RD$ 200,000 millones en préstamos al sector privado, con tasas de interés accesibles de hasta 9.0 % anual. Esta mayor disponibilidad de crédito es clave para impulsar la inversión, fortalecer el consumo y estimular el crecimiento del producto interno bruto (PIB).

Contexto internacional favorable

El BCRD también resaltó que la economía de Estados Unidos continúa mostrando un crecimiento sostenido, con una expansión interanual de 2.7 % en el tercer trimestre de 2024. Además, la inflación en Estados Unidos se ha moderado hasta un 2.4 % en septiembre, lo cual acercó la cifra a la meta de la Reserva Federal (Fed). En respuesta, la Fed ha reducido su tasa de fondos federales en 50 puntos básicos y se espera que aplique nuevos recortes hacia finales de 2024.

Según el BCRD, este ajuste en la política de la Fed crea condiciones favorables para los países latinoamericanos, ya que reduce la presión sobre sus políticas cambiarias y monetarias.

Por otro lado, en la Zona Euro, la economía también ha experimentado ajustes en sus tasas de interés. La actividad económica creció un 0.9 % en el tercer trimestre del año, aunque persisten los desafíos geopolíticos que han afectado su desempeño.

El Banco Central Europeo (BCE) ha respondido reduciendo la tasa de la facilidad de depósitos en 25 puntos básicos, llevándola a 3.25 % anual, lo que genera un entorno de menores costos de endeudamiento para el comercio internacional y ayuda a estabilizar los precios.

En América Latina, las políticas monetarias de los distintos bancos centrales han mostrado un enfoque expansivo, con la mayoría de los países reduciendo sus tasas de interés para estimular el crecimiento y estabilizar los precios. El BCRD detalló que desde 2023, países como Chile y Costa Rica han implementado fuertes reducciones en sus tasas de referencia (600 y 500 puntos básicos, respectivamente).

Otros países de la región también han adoptado medidas similares, con Uruguay y Colombia disminuyendo en 300 puntos básicos sus tasas, y Perú en 250 puntos. Estas reducciones ayudan a impulsar las economías de la región, que han sufrido el impacto de la inflación y la desaceleración económica global.

A diferencia de los anteriores, Brasil adoptó una política más restrictiva, incrementando su tasa en 25 puntos básicos debido a las presiones inflacionarias impulsadas por una alta demanda interna. Este contraste, según el BCRD, muestra cómo cada país de la región está adaptando su política monetaria según sus circunstancias económicas específicas, pero en general, las reducciones en las tasas de interés están predominando.

Comportamiento de las materias primas

Otro factor importante considerado por el BCRD en su reducción de la TPM fue la evolución de los precios internacionales de las materias primas, especialmente el petróleo. En octubre, el precio del crudo intermedio de Texas (WTI) disminuyó, cotizándose alrededor de los US$ 69 por barril, una baja que ha ayudado a mitigar los costos de producción y transporte.

Además, los costos de transporte de fletes también han continuado descendiendo en octubre, después de haberse incrementado debido a conflictos en el Medio Oriente y a fenómenos climáticos.

Esta reducción en los costos de insumos y logística ha permitido que las proyecciones de inflación se mantengan dentro del rango meta, y según el BCRD, esto otorga más espacio para la implementación de políticas monetarias expansivas en el país, reduciendo las presiones inflacionarias a corto y mediano plazo.

Desempeño de la economía dominicana

Según el BCRD, la economía dominicana ha mantenido un crecimiento sólido y cercano a su potencial. En agosto de 2024, el país registró una expansión del 5.6 % interanual, llevando el crecimiento promedio de enero a agosto a 5.1 %. Este crecimiento, respaldado por un mercado laboral con una tasa de desempleo abierta de 5.3 % y una cifra récord de ocupación que supera los cinco millones de trabajadores, coloca a República Dominicana como una de las economías de más rápido crecimiento en América Latina.

El BCRD estima que el crecimiento económico para 2024 se mantendrá en torno al 5 %, respaldado por el dinamismo en sectores generadores de divisas como el turismo, las zonas francas, las remesas y la inversión extranjera directa.

Estos sectores han contribuido a la estabilidad del tipo de cambio, que ha registrado una depreciación acumulada de solo 3.3 % hasta octubre. En términos de reservas internacionales, el BCRD indicó que estas se han mantenido fuertes, alcanzando aproximadamente US$ 14,500 millones en septiembre, lo que equivale a cinco meses de importaciones, superando los niveles recomendados por el FMI para economías emergentes.

Perspectivas de estabilidad macroeconómica

El BCRD afirmó que continuará monitoreando el contexto económico tanto interno como externo y mantendrá una política monetaria adaptativa para preservar la estabilidad macroeconómica. Con la última reducción de la TPM, el BCRD espera que el mecanismo de transmisión monetaria impulse una disminución de las tasas de interés en el mercado, lo cual debería favorecer a los sectores productivos y al consumo.

De acuerdo con el BCRD, la economía dominicana posee fundamentos sólidos y un sector productivo resiliente que permite al país mantener una baja percepción de riesgo comparado con otras economías latinoamericanas.

La política de reducción gradual de tasas, según el BCRD, es parte de un enfoque estratégico para lograr un equilibrio entre crecimiento económico y estabilidad de precios, generando un entorno favorable para la inversión y el desarrollo económico.