Bonos ganan terreno en estructura deuda de RD
Santo Domingo, 11 enero – Los créditos multilaterales y bilaterales, que se tienen como las fuentes idóneas para financiar proyectos de desarrollo, están perdiendo y cediendo espacio en la estructura de la deuda pública dominicana.
De esas fuentes tradicionales de crédito para el sector público, el componente multilateral, que es el más voluminoso, ha perdido mayor ponderación como suplidor de financiamiento.
Mientras los préstamos multilaterales, que son los negociados con organismos como el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Banco Centroamericano de Integración Económica y el Fondo Monetario Internacional (FMI) reflejan una postura de achicamiento como proporción de la deuda pública, esencialmente de la parte externa, los bonos emergen como el instrumento preferido del Gobierno para financiar el Presupuesto General del Estado.
Del balance de la deuda pública dominicana al cierre del 2020, el 19.2 por ciento era deuda oficial, término como se le define a los endeudamientos hechos con organismos multilaterales. Para el cierre de noviembre del año pasado la proporción había bajado a un 17.2 por ciento.
En cambio, la ponderación de los bonos, emitidos en el mercado externo e interno, representaba en el 2020 el 73.99 por ciento de la deuda pública, subiendo a 77.9 por ciento a noviembre del año pasado.
La preferencia por el endeudamiento en bonos tomó mayor fuerza a partir del año 2016, debido a que en el año anterior el Gobierno de entonces compró la deuda que tenía el país con Venezuela por efecto del acuerdo Petrocaribe, la cual para el momento de la compra anticipada superaba los US$4,000 millones.
La compra fue realizada con un descuento de aproximadamente un 55 % del valor de la deuda y para ejecutarla el Gobierno realizó una emisión de bonos por unos US$2,000 millones. La operación representó una reducción neta del saldo de la deuda externa en unos US$2,000 millones.
Hasta el momento de la compra anticipada de la deuda Petrocaribe, este mecanismo creado por el entonces presidente de Venezuela, Hugo Chávez Frías, era el principal instrumento al que acudía el Gobierno dominicano para financiar el Presupuesto. Operaba con nivel de importancia desde el año 2008. La cartera promediaba US$600 millones anuales.
Por tratarse de un acuerdo entre Gobiernos, la generada por Petrocaribe clasificaba como deuda bilateral y, por tanto, era hasta entonces el mayor componente de la deuda oficial, que superaba la proporción multilateral.
Como la deuda con Venezuela fue comprada mediante la emisión de bonos, estos instrumentos, vigentes en la estructura deudora dominicana desde el 2001, cuando el Gobierno de entonces hizo una emisión de US$500 millones, tomaron el liderazgo como principal instrumento de endeudamiento del país.
Ya la deuda multilateral triplica en balance a la bilateral. El mayor suplidor de este tipo de crédito es el BID, seguido del Banco Mundial y el BCIE, que en los últimos años ha ido ganando terreno.
Al cierre del 2020, la cartera de crédito multilateral era de US$6,582.3 millones y al 30 de noviembre pasado había subido a US$7,390.9 millones. Mientras que la cartera bilateral se movió en ese período de US$1,948.7 millones a US$2,089.7 millones.
Balance con bonos
El balance de la deuda pública al 30 de noviembre del 2023, por US$55,017.9 millones, estaba compuesto por US$29,269.5 millones en bonos emitidos en el mercado internacional y US$13,638.5 millones emitidos localmente. El balance total de la deuda por emisión de bonos era de US$42,908 millones, equivalente al 77.99 por ciento de la deuda pública.
El Caribe
