Exxon se une a la OPEP en la advertencia de una inminente crisis de suministro de petróleo

Exxon predice una futura escasez de petróleo si no aumentan las inversiones en nueva producción, a pesar de las previsiones de descenso de la demanda debido a los vehículos eléctricos.

La OPEP lleva años advirtiéndolo. Diversos responsables del cártel han hecho sonar la alarma de que una inversión insuficiente en nueva oferta de petróleo acabaría por convertirse en un futuro estrangulamiento de la oferta que presionaría los precios al alza de forma significativa. Exxon se une ahora a las advertencias de la OPEP.

Los operadores y analistas se han mostrado abrumadoramente bajistas sobre el petróleo en los últimos meses. Salvo contadas excepciones, todos parecen esperar una disminución de la demanda y una caída de los precios. Sin embargo, podría ocurrir lo contrario.

En la nueva edición de su Global Outlook, la Big Oil estadounidense pronosticó que tanto el petróleo como el gas seguirán siendo elementos vitales de la combinación energética mundial en 2050, con una demanda de petróleo que se mantendrá por encima de los 100 millones de barriles diarios tras los picos de crecimiento y una demanda de gas que también se mantendrá fuerte, ya que el uso de electricidad en la previsión de Exxon será un 80% mayor en 2050 de lo que es ahora.

Quizá la predicción más desalentadora de Exxon se refiere a los vehículos eléctricos y su efecto en la demanda de petróleo. Esto es lo que dice Exxon sobre los vehículos eléctricos.

«Si todos los automóviles nuevos vendidos en el mundo en 2035 fueran eléctricos, la demanda de petróleo en 2050 seguiría siendo de 85 millones de barriles diarios. Es decir, la misma que en 2010».

Esto contrasta radicalmente con prácticamente todas las demás previsiones sobre vehículos eléctricos y su impacto en la demanda de petróleo, que esos otros pronosticadores ven como devastadora, a pesar de que el gran crecimiento de las ventas de EVs hasta ahora, incluso en China, no ha detenido realmente el crecimiento de la demanda de petróleo.

Se podría argumentar que la visión de Exxon es la de un mundo que la empresa quiere ver en el futuro, para poder seguir ganando dinero con la venta de hidrocarburos y derivados. Es el mismo argumento que se utilizaría para las advertencias de la OPEP sobre la falta de inversión en petróleo y gas.

Sin embargo, no es un argumento especialmente sólido. Una escasez de petróleo y gas sería muy bienvenida tanto para Exxon como para la OPEP. La escasez tiende a hacer subir los precios, y precios más altos significan invariablemente mayores beneficios, como vimos en 2022. Sin embargo, la otra consecuencia de la escasez es la inestabilidad política y social, que no sería bien recibida por grandes empresas como Exxon.

Según la gran petrolera, la producción mundial de petróleo se enfrenta a un declive natural del 15% anual en los próximos 25 años. Para contextualizar, la AIE considera que el ritmo de declive natural es del 8% anual.

Exxon señala, sin embargo, que el ritmo de declive más rápido es el resultado del cambio hacia la producción de esquisto y otros tipos de petróleo no convencional, donde el agotamiento es más rápido que en las formaciones convencionales.

«En concreto: Sin nuevas inversiones, el suministro mundial de petróleo se reduciría en más de 15 millones de barriles diarios sólo en el primer año». Se trata de una perspectiva aterradora porque «a ese ritmo, en 2030, las reservas de petróleo caerían de 100 millones de barriles diarios a menos de 30 millones, es decir, 70 millones de barriles menos de los necesarios para satisfacer la demanda cada día».

En otras palabras, si la inversión en nueva producción de petróleo y gas se agota, el mundo se enfrentará pronto no sólo a una escasez de oferta, sino a la mayor de toda escasez de oferta.

Según el informe de Exxon, los efectos de esa restricción serán una grave escasez de energía y trastornos en la vida cotidiana, con un aumento potencial de los precios del petróleo de hasta el 400%, el doble de lo que subieron durante el embargo petrolero árabe de los años setenta. Esto, a su vez, provocaría un aumento del desempleo, cuyas tasas podrían alcanzar el 30%, según Exxon.

Por supuesto, esto no va a ocurrir. Mucho antes de que se materialice un estrangulamiento tan masivo, habrá llamamientos a una mayor producción, a menudo por parte de las mismas personas que actualmente están pidiendo el fin de toda nueva inversión en petróleo y gas, como hizo Fatih Birol de la AIE poco después de que la AIE publicara su hoja de ruta hacia el cero neto en 2021.

En esa hoja de ruta, la AIE afirmaba que el mundo no necesitaba nuevas inversiones en petróleo y gas después de finales de ese año porque la demanda de petróleo y gas estaba disminuyendo. Varios meses después, en medio de la caída de la oferta y el aumento de los precios, Birol hizo un llamamiento a las empresas de petróleo y gas para que invirtieran en más producción y bajaran los precios.

En el Informe sobre el Mercado del Petróleo de la AIE correspondiente a octubre de 2021, la agencia señalaba el aumento de la demanda de energía y la insuficiencia de la oferta, indicando que «la disminución de la capacidad excedentaria mundial subraya la necesidad de aumentar las inversiones para satisfacer la demanda en el futuro».

Parece, pues, que Exxon podría estar siguiendo una pista más acertada que la AIE y que el resto de pronosticadores bajistas fijados en las importaciones mensuales de crudo y las exportaciones de combustible de China. Puede que Exxon no esté exagerando el futuro que espera al mundo si cesa la inversión en petróleo y gas.

Afortunadamente para todos nosotros, la inversión en petróleo y gas no cesará, a pesar de los llamamientos activistas y las amenazas de los gobiernos para obligarles a cesar. Las amenazas seguirán siendo sólo amenazas. La seguridad energética siempre triunfa sobre la ideología.

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