Banco Central de la República Dominicana (BCRD) reduce su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos, disminuyendo del 7.50 % al 7.25 % anual

Santo Domingo, 31 octubre – El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) anunció este martes una disminución de 25 puntos básicos en su tasa de interés de política monetaria (TPM) durante su reunión de política monetaria de octubre de 2023.

Esta decisión reduce la tasa del 7.50 % al 7.25 % anual. Además, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) se reduce del 8.00 % al 7.75 % anual, y la tasa de depósitos remunerados (Overnight) disminuye del 6.25 % al 6.00 % anual.

Esta medida se toma en consideración de la evolución reciente del entorno internacional y el comportamiento de la economía dominicana, con un enfoque especial en la inflación.

La inflación interanual ha experimentado una significativa disminución durante el presente año y se encuentra ahora dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 %. Esto es el resultado de las políticas monetarias y fiscales implementadas, así como de las menores presiones de la demanda interna., afirma la institución en una declaración de prensa.

En este orden, señala que La inflación interanual ha disminuido desde su punto máximo de 9.64 % en abril de 2022 a 4.41 % en septiembre de 2023, lo que equivale a una caída de 523 puntos básicos durante este período.

La inflación subyacente, que excluye los precios de los componentes más volátiles de la canasta, como los combustibles y algunos alimentos, ha mantenido una tendencia a la baja, cayendo de 7.29 % en mayo de 2022 a 4.68 % en septiembre de 2023, de acuerdo al comunicado.  

Los modelos de pronóstico sugieren que tanto la inflación general como la subyacente se mantendrán dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % durante el resto de 2023 y en el año 2024, gracias a una política monetaria activa.

En este contexto de bajas presiones inflacionarias, el Banco Central ha reducido su TPM en 125 puntos básicos desde su reunión de mayo. Estas medidas se han complementado con un programa de provisión de liquidez mediante la liberación del encaje legal y la Facilidad de Liquidez Rápida (FLR), con el objetivo de acelerar el mecanismo de transmisión de la política monetaria.

Recientemente, la Junta Monetaria aprobó una nueva FLR por RD$40 mil millones, respaldada por títulos del Ministerio de Hacienda y del BCRD, dirigida a los sectores de construcción, manufactura, exportación y agropecuaria. Hasta la fecha, los intermediarios financieros han canalizado unos RD$20 mil millones durante el mes de octubre. Sumados a los RD$130 mil millones desembolsados en enero-septiembre a través de diversos instrumentos, se acumula un total de aproximadamente RD$150 mil millones canalizados para préstamos a los sectores productivos y a los hogares en condiciones favorables.

A nivel internacional, a pesar de la persistencia de factores de incertidumbre debido a conflictos geopolíticos, la actividad económica mundial ha demostrado ser más resistente de lo previsto.

En los Estados Unidos de América (EUA), la economía se ha acelerado, lo que ha llevado a una revisión al alza de su proyección de crecimiento a un 2.1 % en 2023, según el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Además, la inflación ha disminuido desde su punto máximo de 9.1 % en junio de 2022 a un 3.7 % en septiembre de 2023. En este escenario, se espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios la tasa de fondos federales en el rango del 5.25 % al 5.50 % anual durante el resto del año.

En la Zona Euro (ZE), la economía ha tenido un crecimiento de tan solo el 0.1 % interanual en el tercer trimestre de 2023, afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania, que ha provocado condiciones recesivas en algunas de las principales economías de este bloque de países.

Como resultado, las perspectivas de crecimiento de la ZE se han revisado a la baja, previéndose una expansión del 0.7 % en 2023, según el FMI. En tanto, la inflación interanual de la ZE se ha moderado hasta un 2.9 % en octubre.

Bajo este escenario, el Banco Central Europeo ha decidido mantener sin cambios su tasa de referencia en el 4.50 % anual en su reunión de octubre y se prevé que ha concluido su ciclo de incrementos de tasas de interés.

En América Latina (AL), la inflación ha mantenido su tendencia a la baja, regresando al rango meta en varios de los países con esquemas de metas de inflación. Como resultado, la mayoría de estos bancos centrales han estado reduciendo sus tasas de interés de política monetaria en los últimos meses, incluyendo a Costa Rica (disminución acumulada de 275 puntos básicos), Chile (225), Uruguay (200), República Dominicana (125), Brasil (100), Paraguay (75) y Perú (50).

En cuanto a las materias primas, el precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) experimentó un aumento a principios de octubre de 2023 debido al recrudecimiento de los conflictos geopolíticos. Sin embargo, en las últimas semanas, el precio del crudo se ha moderado y se sitúa en alrededor de US$83 por barril al cierre del mes.

A nivel nacional, el Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) mejoró en el mes de septiembre de 2023 al registrar una expansión del 3.1 % interanual. Durante el trimestre julio-septiembre, el crecimiento económico interanual fue del 2.6 %, mostrando una tendencia positiva en comparación con los dos primeros trimestres del año. Se espera que la actividad económica continúe creciendo gradualmente hacia su potencial, respaldada por medidas de estímulo monetario, una mayor inversión pública y el continuo impulso del turismo.

El mercado laboral también sigue fortaleciéndose, alcanzando un máximo histórico en el total de ocupados, con 4.9 millones durante el trimestre julio-septiembre. De este incremento de 222 mil ocupados en los últimos doce meses, el 74 % corresponde al sector formal.

Las condiciones financieras han estado mejorando, con reducciones de aproximadamente 250 y 200 puntos básicos en los promedios ponderados de las tasas de interés activas y pasivas de la banca múltiple en comparación con el cierre de mayo. Los agregados monetarios se expanden a tasas significativamente superiores a las del PIB nominal.

El Medio Circulante (M1) registró un incremento interanual del 11.2 % al cierre de septiembre, mientras que la Oferta Monetaria Ampliada (M2) y el Dinero en Sentido Amplio (M3) crecieron un 17.0 % y un 14.6 % interanual, respectivamente.

En este contexto de mayor liquidez, el crédito privado en moneda nacional crece en torno al 18 % interanual, impulsado por la expansión de los préstamos a los sectores productivos, como construcción y comercio, además del financiamiento a los hogares.

Destaca que el buen desempeño de las actividades generadoras de divisas ha contribuido a la estabilidad del peso dominicano en el presente año. Además, las reservas internacionales se ubican en niveles elevados, superando los US$15,300 millones, lo que equivale a cerca del 13 % del PIB y unos seis meses de importaciones, por encima de las métricas recomendadas por el FMI.

Finalmente, el BCRD destaca que “la economía dominicana se encuentra en una posición sólida para enfrentar el panorama desafiante, gracias a la fortaleza de sus fundamentos macroeconómicos y la resiliencia de los sectores productivos.

 El Banco Central de la República Dominicana adelanta que  continuará monitoreando la evolución macroeconómica, tanto a nivel internacional como nacional, con el objetivo de tomar oportunamente las medidas necesarias para preservar la estabilidad macroeconómica y mantener la inflación dentro del rango meta.