Condiciones financieras adecuadas para preservar la estabilidad en un entorno internacional de elevada incertidumbre (Banco Central)
Departamento de Regulación y Estabilidad Financiera del Banco Central
Desde que fueron implementadas las medidas de liquidez por el Banco Central en junio de 2025, la tasa de interés activa de los bancos múltiples se redujo 171 puntos básicos, mientras que la pasiva disminuyó en 335 puntos básicos, estabilizándose en 13.28 % y 6.28 %, respectivamente, a marzo de 2026.
En un contexto de incertidumbre global, estos resultados evidencian que son conservadas condiciones financieras adecuadas para que las entidades de intermediación financiera puedan enfrentar el entorno internacional desafiante, en un contexto de estabilidad de precios.
Con el propósito de mantener debidamente informados a los agentes económicos, entidades financieras y público en general, se presentan las condiciones financieras recientes enmarcadas en un entorno internacional convulso, caracterizado por elevada volatilidad e incertidumbre a raíz del conflicto bélico en el Medio Oriente.
En ese sentido, el análisis muestra como las tasas de interés bancarias continúan influenciadas a la baja por las medidas de provisión de liquidez al sistema financiero implementadas por el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) desde junio de 2025 por RD$81 mil millones; así como por la reducción acumulada de 50 puntos básicos en la tasa de política monetaria (TPM). Para tales fines, el análisis toma como punto de partida el mes de mayo de 2025, previo a la adopción de las citadas medidas.
Durante el citado período, la tasa de interés interbancaria pasó de un 11.54 % en mayo 2025 a 7.84 % en marzo de 2026, para una reducción de 370 puntos básicos. Como es sabido, esta tasa refleja más cercanamente las condiciones monetarias, por lo que este comportamiento evidencia la efectividad del mecanismo de transmisión de la política monetaria en un contexto en que las condiciones de liquidez estuvieron holgadas e impulsadas por las medidas de flexibilización citadas anteriormente.
El funcionamiento del mecanismo de transmisión monetaria ha influido de manera significativa la tasa de interés pasiva del sistema financiero. En el caso de los bancos múltiples dicha tasa se redujo en 335 puntos básicos, al pasar de 9.63 % a 6.28 % en el período de mayo 2025 – marzo 2026. En ese sentido, la tasa pasiva de las asociaciones de ahorros y préstamos, segundo subsector de mayor ponderación en el sistema financiero, descendió de 8.73 % a 6.35 % en igual período, acumulando una disminución de 238 puntos básicos.
Esta reducción en la tasa de interés pasiva ha contribuido a una disminución significativa de la tasa de interés activa del sistema financiero, facilitando condiciones monetarias más favorables para el crédito. En ese tenor, el promedio de la tasa de interés activa de la banca múltiple pasó de 14.99 % en mayo de 2025 a 13.28 % en marzo de 2026, para una disminución de 171 puntos básicos. Un comportamiento similar se observa en las asociaciones de ahorros y préstamos, donde dicha tasa se ajustó a la baja en 211 puntos básicos.
De igual manera, el comportamiento por sectores económicos de la tasa de interés revela disminuciones importantes en los préstamos otorgados por la banca múltiple, abarcando tanto los sectores productivos como el financiamiento al consumo. Puntualmente, la tasa de interés para el financiamiento de los sectores productivos pasó de 14.35 % en mayo de 2025 a 12.16 % en marzo de 2026. En particular, esta reducción se refleja en la tasa de interés de sectores económicos con alto impacto sobre la actividad económica. De manera concreta, en marzo de 2026 la tasa activa para el comercio al por mayor y al detalle exhibe una disminución de 274 puntos básicos en comparación con el nivel registrado en mayo 2025, al pasar de 14.84 % a 12.10 %. En el caso del sector agropecuario, la tasa activa fue menor en 263 puntos básicos al pasar de 15.94 % en mayo de 2025 a 13.31 % en marzo de 2026. Al mismo tiempo, la tasa activa del sector de manufactura registró una disminución de 190 puntos básicos, pasando de 13.15 % en mayo 2025 a 11.25 % en marzo 2026.
Por su parte, los créditos al sector de la construcción experimentaron una importante reducción de 253 puntos básicos en la tasa de interés, al pasar de 14.77 % en mayo de 2025 a 12.24 % en marzo de 2026.
En cuanto a los préstamos de consumo personal otorgados por la banca múltiple, su tasa de interés pasó de 20.18 % en mayo de 2025 a 18.39 % en marzo de 2026, acumulando una disminución de 180 puntos básicos. Por su parte, la tasa de interés para préstamos destinados a la adquisición de viviendas pasó de 12.14 % en mayo 2025 a 11.71 % en marzo de 2026.
Promedio tasas de interés activas de la banca múltiple por sector de destino
Cifras en DOP %
Como se observa, las medidas implementadas por el BCRD lograron una reducción generalizada en la tasa de interés del mercado financiero hasta estabilizarlas en niveles inferiores al año 2025. Estas condiciones financieras adecuadas han potencializado un mejor desempeño del sistema financiero dominicano el cual ha venido mostrando una marcada fortaleza en términos de liquidez, rentabilidad y solvencia. Conforme informaciones del mes de marzo de 2026, el sistema financiero registra activos netos de provisiones constituidas por RD$4.28 billones, exhibiendo una tasa de crecimiento de 9.2 % en términos interanuales, similar a la observada para el crédito al sector privado en moneda nacional de 9.2 % interanual, superior al crecimiento nominal de la economía. Asimismo, producto de la conversión de utilidades, los niveles de capital y reservas patrimoniales del sistema alcanzan los RD$408 mil millones, para una expansión cercana al 14.0 % interanual.
Consistente con un entorno de menores tasas de interés y una recuperación gradual de la actividad económica, cabe destacar que el índice de morosidad del sistema financiero en el mes de marzo de 2026 fue de 1.8 %, es decir, 1.8 pesos de préstamos en mora por cada 100 pesos de préstamos otorgados. Esto confirma la mejoría en el comportamiento de pago de los deudores y en el desempeño de la cartera de créditos al sostener niveles de morosidad por debajo del 2 % luego de superar dicho umbral a mediados de 2025. Lo referido con anterioridad se combina con una coyuntura en que, al mes de marzo de 2026, el sistema registra un rendimiento sobre patrimonio (ROE) de 21.3 % y sobre los activos (ROA) de 2.7 %, niveles significativamente mayores al promedio regional que le permiten generar nuevas fuentes de capital para la cobertura de riesgos emergentes de un entorno geopolítico convulso e incierto. En reflejo de lo anterior, el índice de solvencia a la última fecha disponible fue de 18.4 %, muy superior al mínimo del 10% requerido por la Ley Monetaria y Financiera No. 183-02, que dan muestra de la fortaleza del sistema financiero nacional.
La estabilización de la tasa de interés en niveles inferiores a los observados en 2025 ha permitido aliviar las condiciones financieras de las empresas y hogares, en la medida en que préstamos otorgados con tasas de interés elevadas han sido repreciados a un menor costo financiero para el deudor. En un contexto de incrementada convulsión global, esto propiciará un entorno de certidumbre a la estabilidad macroeconómica, apuntalando la acostumbrada resiliencia de los sectores productivos, mientras el Banco Central se mantiene vigilante de la coyuntura internacional para actuar oportunamente en el mantenimiento del objetivo de inflación y de la estabilidad macroeconómica, cónsono con su objetivo de velar por la estabilidad de precios.
Abril de 2026
