Un choque inflacionario sobre otro
Los efectos sobre la economía real y los factores de producción llegan a un momento de alta preocupación para el Gobierno Central y para el Banco Central de la Republica Dominicana, y no es para menos, si bien es cierto que la inflación estaba ya en números de atención, ya hoy es más alarmante cuando rondan los dos dígitos.
El aumento de la inflación se debió inicialmente al aumento de los precios de los alimentos y la energía, aupada a su vez por la fuerte recuperación de la economía mundial post-covid, impulsada por el fuerte incremento en la demanda tanto en bienes como en servicios. Y se une a esto un shock inflacionario adicional provocado por la Guerra Rusia-Ucrania que alarma a los mercados y afecta directamente a los consumidores de menores ingresos y medianos de nuestra economía.
Si era preocupante la alta volatilidad de los precios del petróleo y los combustibles en el mercado mundial reflejados directamente en el presupuesto de cada consumidor, al triplicar en un año sus niveles de precios que ha llevado el barril de petróleo de US$40.00 barril de WTI a unos US$106.00 barril WTI. De esos valores, unidos a los precios en los mercados de futuros de los granos y su alta volatilidad por igual, nos llevan a una Economía que lucha por no caer en una estanflación, que es un proceso donde la economía real no crece y la inflación sigue en aumento unido a un incremento del desempleo.
Los mercados futuros de granos han aumentado significamente.
1) Trigo en marzo cerró a US$493.08 TM, un 78.8 % respecto a marzo del 2021.
2) Maíz cerró en marzo a US$358.28 TM, o sea, un incremento de 42.9 % respecto a marzo del 2021.
3) Frijol de Soya cerró en marzo en US$616.30/TM, o sea, un incremento de un 18.5 % respecto a marzo del 2021.
4) Aceite de Soya cerró en marzo en US$1666.02/TM, o sea, un incremento de 39.5 % respecto a marzo del 2021. Estadísticas FAO.
La crisis de Economía de Guerra acrecienta más las perspectivas negativas en vista de que Ucrania produce el 10% de todo el trigo que se produce en el mundo y Rusia es el mayor productor de fertilizantes nitrogenados del mundo, el 15% y el 17% de las exportaciones mundiales de fertilizantes potásicos.
En la medida que la guerra en Ucrania se desarrolla, la incertidumbre mundial global aumenta, la cual es una lectura del Índice Mundial de Incertidumbre (Fondo Monetario Internacional) una medida trimestral de 143 países, para el trimestre enero-marzo 2022. Medida que alcanzo niveles sin precedentes con el brote inicial del coronavirus, cayo bruscamente y subió drásticamente con la Guerra, un espejo real sobre la Economía Dominicana.
Para muestra de esta crisis de mercados e incertidumbre. La tasa de inflación interanual a marzo en EEUU subió a 8.5%, superando la elevada lectura de febrero de 7,9%, la cual es el mayor incremento de precios desde diciembre de 1981.
Sin dudas que la inflación ha regresado, y está provocando estragos, todo se ha unido para que la incertidumbre luche con las expectativas de recuperación y crecimiento. Una cadena que une al coronavirus, el aumento de la actividad económica, las interrupciones en las cadenas de suministro y el alza de los precios de los commodities que convergieron en 2021, superando las metas de inflación. En la actualidad la Guerra en Ucrania está empeorando, llevando a otro nivel de preocupación a las economías, en donde la volatilidad de los mercados es constante.
Impacto en hogares
Para la Republica Dominicana, el aumento de la inflación supone un reto y un alto desafío, el incremento de los precios merma el valor de los salarios, los ahorros reales desaparecen consumidos por la inflación, aumentado la pobreza en aquellos hogares de bajos ingresos y medianos, los cuales son los más vulnerables a esta inflación al alza, poniendo a prueba a nuestros sectores productivos.
Acciones del gobierno central y proactividad del Banco Central
Hay una estrecha relación entre la oferta monetaria, (la cantidad de dinero que circula en la economía) y la inflación, (nivel promedio de precios, medida por el índice de precios al consumidor). Nuestra autoridad monetaria, el Banco Central de la Republica, actúa de manera proactiva enfrentando con decisión y de manera adelantada la crisis, a través del manejo de la Tasa de Política Monetaria, implementando un plan de normalización monetaria con el objetivo de contrarrestar, aun mas, los choques externos sobre los precios, con miras a llegar a un nivel que pueda corregir el rango meta. Vía la reducción del excedente de liquidez del sistema financiero.
Banco Central de la República Dominicana.
En este sentido, la volatilidad de los precios de los commodities mantendrá al Banco Central activo, prestos a responder, antes estas variaciones incidiendo en lo que debe ser la estabilidad de precios y descenso de la inflación esperada. Para así evitar un choque negativo mayor en el producto real, aunque sin dudas afectara el mismo y ya el FMI avanzo que las previsiones para el 2022,en la mayoría de los países es a la baja. Es notorio que el conjunto de medidas implementadas por el presidente Luis Abinader a principios de marzo, en especial el subsidio y congelamiento de los precios de los combustibles domésticos para evitar alzas adicionales por el aumento y volatilidad de los precios internacionales del petróleo “ha comenzado a reflejarse en una moderación de la inflación del grupo transporte BCRD”. Lo cual deberá seguir impactando en rebajas esperadas de la inflación, pero siempre con el fantasma de la guerra al acecho de los mercados y de la volatilidad de los precios.
