Medida del Banco Central impactará tasa de interés bancario y costos de producción
Santo Domingo, 26 nov – Al menos dos de las principales instituciones empresariales del país y el economista Henrio Hebrard coinciden en que la reciente decisión del Banco Central de aumentar su tasa de interés monetario impactara la tasa de crédito bancario y en el menor tiempo los costos de producción.
Las opiniones fueron externadas por voceros de las asociaciones de Industria de la República Dominicana (AIRD) y Nacional de Empresas e Industrias Herrera (ANEIH), así como por el economista Hebrard
La vicepresidenta de la AIRD, Circe Almánzar, dijo que la medida podría tener un impacto dependiendo de cómo se refleje el aumento de la tasa de interés de política monetaria en el incremento de la tasa de interés bancaria.
Explicó que la decisión del Banco Central podría tener su impacto y espera que no sea muy grande, y recordó que el país había tenido un año y pico con unas tasas de interés históricas y bajas, lo que hizo que se recuperara la economía.
“Nosotros vamos a estudiar el impacto y estaremos solicitando una reunión con el gobernador del Banco Central, Héctor Valdez Albizu, para ver las razones, pero entendemos que habrá razones para tomar esa medida”, sostuvo.
Sin embargo, dijo que la decisión pudo haber sido adoptada por liquidez o para anticiparse al aumento que de los tipos de interés que hará la Reserva Federal de Estados Unidos para el próximo año
El presidente de la ANEIH dijo el aumento de la tasa de interés de política monetaria afectará a los préstamos actuales y futuros.
Explicó que la decisión del Banco Central tendrá un impacto directo en el sector industrial y el resto de la economía, porque aumentará el costo de los préstamos, “que son la fuente de ingresos para el negocio de nosotros, o sea, que eso encarece el costo de la tasa para el comercio”.
Afirmó que la tasa de interés bancaria aumentará por lo menos uno o dos puntos y, por tanto, impactará en costo de producción.
Expresó que el aumento en el costo del financiamiento es un elemento en el precio de los productos, “pero no quiere decir que vaya a producir un aumento inmediato, pero eso va impactar en los costos”.
El Banco Central, como maneja la política monetaria, tendrá sus razones para aumentar la tasa de interés, manifestó.
En tanto, el economista Henri Hebrard dijo que decisión del Banco Central busca frenar el ritmo de crecimiento de la economía y. sobre todo, responder a las presiones inflacionarias.
“En las próximas semanas lo que esperamos que siga subiendo un poco la tasa de interés activa, lo que provocará menos demanda de crédito, lo cual a su vez frenará un poco el crecimiento económico del país”, afirmó.
Precisó que la tasa promedio en marzo del 2020 estaba en 13%, en marzo del 2021 cayó a 10% y últimamente estaba en torno al 11%.
Argumentó que la medida tendrá un impacto positivo sobre el tipo de cambio, porque cuando sube la tasa de interés se frena la devaluación del peso. Cree que la decisión era necesaria, pero que el país la adoptó un poco tarde..
Banco Central adelanto medida
El alza de 3.00 a 3.50 en la tasa de interés de referencia deberá incidir en un aumento del costo del dinero
El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) giró su política monetaria a una posición más rígida y restrictiva, luego de mantenerla por 14 meses anclada en el nivel de 3.0 % anual, con el propósito expreso de promover la recuperación económica a través de una mayor demanda de crédito.
Con la nueva inclinación dada por el BCRD a uno de sus principales instrumentos de política monetaria, la tasa regresa al nivel que tenía hasta el 31 de agosto del 2020. Logrado el repunte del crecimiento económico, con su secuela de impacto en el nivel general de precios, ahora la misión que busca la política monetaria es desmontar el efecto inflacionario de los incentivos monetarios y llevar el Índice de Precios al Consumidor a la meta fijada en el programa monetario de 4 % ± 1 %, meta ahora diferida para el segundo semestre del próximo año 2022.
La nueva tasa, fijada con una anticipación de una semana, debido a que las reuniones mensuales de política monetaria se realizan regularmente los día 30 de cada mes, sube 50 puntos a la tasa de interés que sirve de referencia al sistema financiero de los niveles por los que debe oscilar el costo del dinero. El incremento planteado es de un 16.66 % sobre la tasa que está vigente y que finaliza el próximo martes.
Cuando el BCRD fijó las tasas que rigen a partir de diciembre próximo, el escenario económico era de mayor incertidumbre que el que ahora pinta el contexto internacional. Argumentó en ese entonces que en el entorno internacional prevalecía “una alta incertidumbre, asociada al ritmo de recuperación económica global y al hecho de que el número de nuevos contagios a nivel mundial aún” permanecía elevado.
Para la decisión restrictiva de ahora, el ente rector de la política monetaria se basa en una evaluación exhaustiva del impacto del covid-19 sobre la producción a nivel mundial y las mayores presiones inflacionarias de origen externo. “En ese orden” precisa, “la dinámica de los precios continúa siendo afectada por choques de oferta más persistentes de lo previsto, asociados a mayores precios del petróleo y de otras materias primas importantes para la producción local, así como al incremento de los costos globales de fletes ante la escasez de contenedores y otras distorsiones en las cadenas de suministros”.
Ligero repunte
Se espera que a partir de diciembre próximo, las tasas de interés presenten un ligero repunte, tanto la activa, que es la que cobran las instituciones financieras por los préstamos que conceden, como la pasiva, que representa el pago a los depositantes.
Diciembre es el mes en el que se produce la mayor circulación de dinero en la economía dominicana, por el pago del salario 13 en el sector público, que eroga unos RD$20,000 millones a partir del día 4, y el sector privado, con un monto aproximado de RD$37,000 millones. Los bancos tienen en el último mes del año uno de los períodos de mayor demanda de crédito, y el comercio cuenta con una de sus mejores épocas de venta. De haber mantenido las condiciones de flexibilización o de referencia de dinero barato, esta dinámica se habría combinado con la amplia circulación de dinero y creado un escenario de mayor potencial inflacionario para el cierre del año.
La “señal” enviada al mercado por el Banco Central, con el aumento de 50 puntos básicos a la tasa de interés de referencia, se anticipa a un posible impacto inflacionario originado en la política monetaria expansiva aplicada desde el 1 de septiembre del 2020 hasta el 1 de diciembre del 2021.
El miércoles en su reunión de política monetaria del mes de noviembre de 2021, el BCRD decidió aumentar su tasa de interés de política monetaria en 50 puntos básicos, de 3.00 % anual a 3.50 % anual, y de ese modo la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) se incrementa de 3.50 % anual a 4.00 % anual y la tasa de depósitos remunerados (Overnight) de 2.50 % anual a 3.00 % anual.
El BCRD explicó que esa decisión respecto a la tasa de referencia se basó en una evaluación exhaustiva del impacto del covid-19 sobre la producción a nivel mundial y las mayores presiones inflacionarias de origen externo.
Enfatizó que “la dinámica de los precios continúa siendo afectada por choques de oferta más persistentes de lo previsto, asociados a mayores precios del petróleo y de otras materias primas importantes para la producción local, así como al incremento de los costos globales de fletes ante la escasez de contenedores y otras distorsiones en las cadenas de suministros”.
Citó que en particular, la variación mensual del índice de precios al consumidor (IPC) en octubre fue de 0.64 %, mientras que la inflación acumulada durante los primeros diez meses de 2021 fue de 6.56 %. “Por otro lado, la inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles de la canasta, alcanzó 6.31 % interanual en octubre de 2021, reflejando efectos de segunda vuelta por los mayores costos de producción asociados a las mayores presiones inflacionarias de origen externo”, precisó.
Los recursos facilitados están retornando
El análisis que sustenta la decisión del aumento de la tasa plantea que “hacia adelante, el sistema de pronósticos del BCRD indica que, en un escenario activo de política monetaria, la inflación interanual (variación de los últimos 12 meses), que se ubicó en 7.72 % en octubre de 2021, convergería al rango meta de 4 % ± 1 % durante el segundo semestre de 2022, a un ritmo más gradual de lo previsto originalmente.
En este contexto, considerando el buen ritmo de la recuperación económica y las mejoras sustanciales en el mercado laboral, el Banco Central inició en el mes de agosto del presente año un plan gradual de normalización de su política monetaria. En la primera etapa, han comenzado a retornar de forma ordenada los recursos otorgados durante la pandemia, en la medida en que las empresas y hogares van amortizando al vencimiento los préstamos concedidos a través de las distintas facilidades de liquidez”
Fuente: Hoy y El Caribe
